政策面微调、市场情绪改善 A股回暖基础已具备

  23日,上证指数放量上涨1.07%,银行、券商等大金融板块继续强势,煤炭、有色、建筑等权重板块全线上涨。对此,分析人士指出,大金融板块连续两日放量上攻,并带动权重板块上涨,市场情绪得到有效改善。权重板块的轮动补涨夯实底部根基,A股回暖已具备基础,但不确定性犹存。

  权重板块轮动上涨

  上证指数近两个交易日累计上涨3.14%,大金融板块企稳反弹成为期间“中流砥柱”,资金做多热情也蔓延至其他权重板块。对此,中银国际证券分析师励雅敏认为,银行板块反弹主要受资管新规执行细则落地,减缓银行理财业务调整压力的影响。近来管理层释放系列积极政策有利于实体流动性的改善,从而带来市场悲观预期的修复,板块短期迎来反弹窗口。目前银行板块估值低于过去四年中枢水平,舒安贷,下行空间有限。

  银行股上涨的持续性也激发出资金对权重股的热情。23日建材、煤炭、钢铁等权重板块涨幅突出,依次为3.18%、3.01%、2.59%。与之形成对比的是,受突发事件影响而大幅下跌的医药板块,板块内上涨个股数不足一成,长春高新、智飞生物、普利药业等个股跌停,而科伦生物、凯莱英、恒瑞医药等个股也出现较大跌幅。

bet356提款不能取消吗  “医药板块优质企业尤其是一二线龙头仍然将是投资的重点。对应目前板块优质企业估值水平的提升,主要来源其增长确定性的溢价。在目前估值水平下,优质企业仍能够不断将业绩增长转化为股价收益,投资价值依然良好。”长江证券分析师高岳表示,目前我国医药产业仍处于较为分散的状态,这也为优质企业提供了良好的成长空间。未来几年,行业10-15%稳定增长叠加龙头市占率提升,板块优质企业的业绩快速增长拥有良好的确定性。

  政策微调支撑反弹

  7月20日,银保监会发布《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》,央行发布了《关于进一步明确规范金融机构资产管理业务指导意见有关事项的通知》,证监会发布《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法(征求意见稿)》,市场迎来三份资管新规则。

  对此,市场人士认为,其并不违背去杠杆防风险的大方向,但允许发行老产品投新资产、明确公募产品可以适当投非标等具体规定,对当前流动性较为紧缺的市场环境形成实质性利好。

  “随着理财新规和资管细则落地,股市的流动性失衡局面将缓解。债市信用利差已从6月29日最高的2.27个百分点回落至目前的1.83个百分点,而股市的风险溢价仍在高位徘徊,预计未来股市风险溢价也有望回落。”海通证券分析师荀玉根表示,政策微调偏松信号进一步明确,舒安贷,市场短期反弹已展开,中期圆弧筑底仍需时间。

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